经常小赚、少量小亏、偶尔大赚、绝不大亏。
这是做任何投资的十六字真言，也是普通人实现阶层跃迁的不二途径。
事实上，强如索罗斯和巴菲特，也不可能永远不亏钱。
但他们的投资策略保证了，他们亏的永远都是小钱，绝对不会大亏。
说起来容易做起来难。
理论谁都知道，嘴上喊着克服贪欲价值投资，但遇到所谓的牛市还是会贷款炒股。
就算真的克服贪欲价值投资了，找了个看上去低风险低回报的，谁知道这回报是挺低，但风险却特么高到离谱直奔本金。
哪怕这一切全都躲过去了，正常买个基金，诶？怎么来了一群黑天鹅？
本想跑赢通胀，没想到通胀没跑赢，却跑赢了公海赌船。
3062年的上半年，黑天鹅事件频出，从年初的全球股市暴跌和油价暴跌导致的迈国股市整体波动性增加，到即将举行的盎国脱尤公投以及迈联储说加息不加息的暧昧表现，全都构成了巨大的不确定性。
原本AI的诞生，让和AI沾边的科技股迎来了暴涨，整个市场在AI概念的引领下，有了蓬勃向上的趋势。
但也就在这个时候，黑天鹅来了。
不，来的不是黑天鹅，是特么大黑熊。
恶魔岛事件爆发了。
恶魔岛事件除了造成迈国正坛地震外，更导致迈股、迈债恐慌性的抛售和出逃，纽交所和纳斯达克在第二天就不得不借口因不可抗力问题导致暂停交易，这一停就是足足一周时间。
一周后复市，道琼斯指数当天就从17882点暴跌至16000点，纳斯达克更是从五千五百点的高位暴跌至四千九百点上下！
创下有史以来单日最大跌幅！
比飞机撞大楼时跌幅还大！
再过后一周，迈股依旧是暴跌不止，纵然迈联储在六月初复市当日就为市场重新注入了流动性，却仍旧没有止住跌势。
这还是迈股有史以来第一次因为非突发的经济危机原因导致出现如此程度的暴跌。
去年底迈联储宣布进入加息周期，但现在迈联储已经开始重新考虑，是否还要继续加息。
欧巴马直接表示，迈联储应当停止加息周期，重新下调联邦基金利率至少50个基点，缓解市场恐慌情绪。
不少大周人都开始说国运来了挡都挡不住，原本因为迈国进入加息周期准备从大周抽离的资本，又纷纷开始了观望。
有消息传出，裘德老太太耶伦可能会被迫辞职，由57岁的爱尔兰裔迈国银行董事长兼首席执行官布莱恩莫伊尼汉接任迈联储总裁。
由于宪政危机和大选造成的矛盾，欧巴马已经宣布全国进入仅涉及正府部门的紧急状态，赋予联邦对部分州权限的临时接管权。
又组织现存国会议员和参议员成立了三个临时委员会以及一个国会临时代理委员会，以快速降低宪政危机而导致的国家崩塌风险。
同时，宣布延迟大选日期至1月15日，敦促两派重新推选新的候选人。
之所以延迟到1月15日，是因为先法规定大统领交接日是1月20日之前。
当然，迈国诸多此前依附于两派的很多其他派别此时也开始蠢蠢欲动，准备站出来扛大旗。
绿派、自由派、前进派、劳工派、复兴派……以及一些独立候选人也开始表态，说要参加此次大选。
千载难逢的好机会啊！
此前那么多年都被驴象两派紧紧压住，这一次看起来两派都摇摇欲坠，王侯将相宁有种乎？
他们千载难逢，金融市场可就倒了霉了。
可想而知，这半个月，迈国金融市场已经几近崩溃，短时间的影响甚至已经超过了八年前的次贷危机！
但和八年前次贷危机不同的是，这一次并非是迈国整个金融行业和经济上的系统性问题，而是黑天鹅事件引发，也有不少国际游资认为是抄底的好机会，趁机入市吸纳的。
再加上为了尽快平息事端，WASP们与裘德财团之间达成了一些隐秘协议，在诸多金融措施和政策的推动下，这几天市场开始有了企稳的迹象。
这期间，大多数对冲基金都陷入了巨亏，甚至连许多具有反向ETF对冲手段的指数基金，都出现了大额亏损。
这种情况下，想要赚到钱，要么有挂，要么有内幕消息。
肆零肆既有挂也有内幕消息。
在恶魔岛事件爆发前肆零肆就已经撤出了一号基金的全部资金开始清算，成为市场上少数没有亏损的私募之一。
否则一家刚刚成立半年多的小公司，也不可能吸引一百多机构投资者和贝莱德高层的关注。
倒是没人怀疑这家小公司和ASF有什么关系，毕竟基金产品在售卖前就已经设定了清算时间。
可是，就算他们运气好，躲过了ASF引发的宪政危机，就敢说自己的一号基金风险与指数基金相差仿佛！？
他们可是短期套利的产品！
见过偶尔成功的小公司飘的，没见过小公司这么飘的。
而且还是做短期套利这种极为落后的交易模式。
随着骆子明的屏幕共享，只见会场中四块大屏幕上同时出现了已经清算的肆零肆一号基金密密麻麻的历史持仓变化明细。
使用了“平平无奇”的心理学隐身后，大模大样的站在会议室末尾的方豫看的直摇头。
多好的**打脸机会啊，让这三个傻货就这么放过了。
这时候就应该一波三折，再勾引几个心怀叵测的质疑者上来开嘲讽，然后再**打脸才是正途啊。
这么着急就往外扔底牌，太沉不住气了。
真是孺子不可教也。
在这种闭门会议中，展示已经清算的基金历史持仓数据，很多私募都会这么做，有时候甚至是后续基金宣传材料的一部分。
刚刚进来的罗伯特卡皮托表面上看着三人组，实际注意力一直在江南蓁身上，只是不经意的扫了一眼最近的一片大屏幕后，不由得一下子就瞪大了双眼。
这是……
随后几秒钟，场内发出此起彼伏的惊呼声。
从这张变化明细上很清晰的就能够看出，绿色的操作基本上占到了整体变化的百分之八十，最重要的是，每一次持仓变化，全都异常精准的踏中了市场变化。
就算这个肆零肆运气好，他们的一号基金在恶魔岛事件前完成了大部分的操作和清算，可前面那些黑天鹅事件他们是怎么躲过去的？
他们可是用的短期套利策略，这种策略下的高杠杆，根本不适用于上半年的金融市场。
“这就是我们一号基金的历史持仓变化。大家应当能看到，我们运气不错，在这次宪政危机到来之前，就已经完成了一号基金的清算，没有受到此次危机的影响。”
骆子明的心思有几分活泛，现场含裘量如此高的情况下，没有直接说“恶魔岛”这两个词，而是用宪政危机来取代。
“即使把这一次的不可预知的宪政危机的影响刨除掉，你们也能看到，我们的1号基金基本没有受到上半年其他黑天鹅事件的太大影响。”
“其中亏损最多的一次，是四月份迈联储因AI股价暴涨而宣布的加息延迟所导致的，也仅仅只有1.3%的亏损。”
“这主要是因为……”
詹姆斯惠特克皱眉瞪眼，友邦人士莫名惊诧：“你们没有加杠杆！！！？？？”
此时，在场所有人早已全都反应了过来。
没加杠杆！！！
难怪他们说使用了短期套利策略的一号基金安全性可比指数基金呢！
不，这可能比杠杆型指数基金的安全性都高！
杠杆，是风险的放大器，也是现在这个世界上金融风险最根本的来源。
而同时，杠杆也是财富的来源！
在短期套利市场上，各个机构的杠杆率基本都在3-10倍之间。
假如说一单生意，利润是百分之百，本金只有一块，那你也只能赚到一块。
但加了杠杆就不同了，原本一单只能赚一块的，三倍杠杆下，就能赚三块，五倍杠杆下，就能赚到五块，十倍杠杆下，就能用一块钱赚到十块！
利润被放大了十倍！
在次贷危机之前，有些对冲基金在MBS上的杠杆率甚至高达过250倍！
即使在现在，虽然这么高的杠杆率在股票交易中已经不多见了，高频交易商的杠杆率也很少超过20倍，但在外汇市场上，偶尔还是会见到高达200倍以上的超高杠杆。
不管怎么说，在短期套利这种落后模式的私募中，不使用杠杆，虽然比较少见，但也不是没有。
但他们可是实现了一百个交易日482%的回报率！
没用杠杆的话，是怎么做到的！？
这是完全出乎于包括罗伯特卡皮托在内，所有机构投资人意料的一个情况。
他们在一开始，都是默认这家公司应该就是用了10倍左右的杠杆，撞对了几次交易，这才在100个交易日内，获得了如此高的回报率。
此前拉里芬克也曾对罗伯特卡皮托猜测，这家基金公司应该是采用了高杠杆模式下类似量化交易的自动交易套利新算法，才有可能达到这样的回报率。
但现在，所有的交易记录都证明，他们只使用自有资金，就达成了这个近乎奇迹的结果！
这已经是真正的奇迹！
不，应该说，这是神迹！
就连罗伯特卡皮托，都暂时忘掉了对江南蓁的关注，目光炯炯的盯着屏幕，发际线退到枕骨的秃头在灯光下锃明瓦亮。
他们是怎么做到的？
难道这就是他们口中那个沃金系统的作用！？
骆子明有些不好意思道：“我们只是一家刚刚成立的小公司，资信不够，很难获得大机构的高倍杠杆，而且大机构的披露要求我们也很难满足。但我们也不是没用杠杆，在5月3至10号这一周，我们使用了盈透证券的三倍杠杆。”
“可是，伱们看，这一周我们的收益率反而直线下降，跌到了市场平均线范畴。我们分析，应该是杠杆率影响了沃金系统的风险判断机制，从而造成其自行选择了更加谨慎的选股策略，导致回报率断崖式下跌……”
骆子明刚刚说到这里，就听到站在第一排旁边的一个身材高大的秃顶老头声音充满磁性的问道：“AI？是AI吗？你是说你们的这个沃金系统是AI在选股策略上的应用！？”
罗伯特卡皮托双眼精光爆射，紧紧地盯着骆子明。
金融业应用AI进行自动化交易并不是什么新鲜事情，早在三十多年前，程序化交易就已经在华尔街兴起，主要用于大宗交易和套利。
到了二十多年前，詹姆斯西蒙斯创建了文艺复兴科技公司，旗下的大奖章基金是世界上第一个量化基金，使用复杂的数学模型和统计方法进行自动化的套利和对冲交易。
詹姆斯西蒙斯也因为在量化领域的突破，成为了这个世界上最富有的人之一，平均年收入超过十亿迈元，个人资产高达两百亿迈元。
多说一句，詹姆斯西蒙斯是个数学家，也是迈国科学院院士，此前的合作伙伴就是后来回国的数学大师陈省申。
詹姆斯西蒙斯开启量化时代以后，有无数原本和金融关系不大的数学家进入到这个领域，在这个领域中攻城略地，几乎把金融变成了应用数学的一部分。
直到闪电交易和高频交易诞生后，华尔街，也成为了除了科技公司外，IT投入最大的行业，几乎每一家华尔街巨头，都有数台超级计算机和这个世界上最顶尖的服务器，就是为了领先竞争对手0.0001秒，抢走对方的业务。
这种情况下，几乎每一个华尔街公司，都在无时无刻的预测准确率更高、效率更快的模型算法。
就像贝莱德，目前员工比例最高的，实际就是IT和数学方面的人才。
Linux、Java、php、python、大数据、区块链……在这里，几乎你能见到其他IT公司所有的需求。
甚至包括美工。
而在前几个月橘子大模型诞生后，包括贝莱德在内的华尔街巨鳄们也第一时间对其进行了研究，希望用神经网络组成的AI大模型，提升自动交易的准确率。
他们当然也看过方豫那篇强因子模型在深度学习下应用表现的论文，虽然也做了一个强因子模型的训练，但效果并不是非常好，虽然准确率确实提升了，但风险也更大了，而大模型的不可控性和黑箱特性，又进一步放大了这种风险。
但金融市场的复杂多变，无时无刻不受到外界变化的影响，不管大模型学习了多少数据，却仍旧很难准确预测未来的市场走势，更不用说个股和板块走势了。
但AI展现出的学习能力和潜力，却仍旧让贝莱德警惕不已。
仅仅只是开源的橘子大模型1.99，经过技能训练后，至少可以减少普通分析师百分之七十以上的工作量。
按照贝莱德进行的专业行业分析，未来出现一个将风险调整后收益（相当于准确率）提升至65%以上，并且可控风险的大模型，可能只是一个时间问题。
而现在，听这个大周书呆子话里的意思，他们这个沃金系统，使用的已经是AI驱动的自动交易？
橘子大模型是四月份才开始内测的，他们是怎么拿到AI的？
还是说这只是某种更加高级的算法？
转瞬间，罗伯特卡皮托脑中就闪过数个念头。